A közelmúltban az "LME nikkel határidős esemény" a globális piacon vihart okozott. Az esemény után az LME ideiglenes felfüggesztést hajtott végre, létrehozta az új korlátszabályokat, lehetővé téve a vállalkozások számára, hogy pozíciókat helyezzenek el a szállítási nyomás enyhítése érdekében, és aktívan közvetítsenek a hosszú és rövid pozíciók között. Az LME március 16-án londoni idő szerint reggel 8 órakor nyitott újra, de a nyitás utáni kereskedés azt mutatta, hogy a rendszer nem teljesen működik. Az LME azonban megpróbálja helyreállítani a rendszert annak érdekében, hogy megőrizze az Egyesült Királyság pénzügyi iparát és évszázados márka hírnevét.
Számos tényező járul hozzá ehhez az incidenshez. A globális nikkelipar átalakulása szempontjából a hagyományos nikkel árazási mechanizmus és az új fejlesztési helyzet közötti ellentmondást a meglévő nikkel határidős szerződés kialakítása okozza, amely nem tud lépést tartani a globális nikkelipar nagy változásaival.
Globális nikkelipari lánc
A "kelet felé haladó és visszavonuló nyugat" mintáját fokozatosan mutatják be.
A földrajzi változások szempontjából 2001 és 2021 között Kína részesedése a globális elsődleges nikkelfogyasztásból 4,5%-ról 56%-ra nőtt. Kína részesedése a globális rozsdamentes acélgyártásból 3,7%-ról 56%-ra nőtt. Eközben 2005-ben Kína felülmúlta Japánt, hogy a világ legnagyobb nikkelfogyasztójává és a világ legnagyobb rozsdamentes acél gyártójává váljon. 2009-ben Kína megelőzte Oroszországot, hogy a világ legnagyobb elsődleges nikkeltermelőjévé váljon. 2021-ben Indonézia megelőzte Kínát, hogy a legnagyobb nikkelgyártóvá váljon, és Kína és India termelési részesedése a globális teljes mennyiség 60% -át teszi ki. A kínai vállalatok által vezérelt Indonézia a világ második legnagyobb rozsdamentes acél gyártójává vált. Ugyanebben az évben Kína a háromágyas prekurzorok globális termelésének 78% -át tette ki. A ternáris katódanyag-termelés a világ teljes termelésének 60% -át tette ki.
A termékszerkezet változása szempontjából 2012-ben az elsődleges nikkel (elektrolitikus nikkellemez, nikkelbab, nikkelgygy) termelése 51%, a másodlagos nikkel (vasnikkel, nikkel-sertésvas, szinterezett nikkel-oxid, univerzális nikkel) termelése 38%, a nikkelsó (nikkel-szulfát, nikkel-nitrát stb.) termelése 11% -ot tett ki. 2021-ben a világ elsődleges nikkeltermelésének 33% -a elsődleges nikkel lesz, és közel 50% -a nikkel sertésvas lesz, a többi hagyományos nikkelvasból és nikkelsóból áll. A jövőben a globális nikkeltermék-keverékben az elsődleges nikkeltermelés aránya tovább csökken, míg a nikkel-sertésvas és a nikkel-szulfát termelés aránya tovább fog növekedni. 2025-re az elsődleges nikkelgyártás várhatóan a globális elsődleges nikkeltermelés 17,7% -át teszi ki, míg a nikkel-sertésvas, a vas-nikkel és a nikkelsó termelése várhatóan együttesen 82,2% -ot tesz ki.
A fő változó, amely befolyásolja a nikkel árváltozását
Az 1980 és 2021 közötti 41 év alatt a globális nikkelár trend nagyjából négy szakaszra osztható:
Az első szakasz 2001 előtt, az Egyesült Államok, Japán és Európa volt a fő országok és régiók a nikkel termelés és fogyasztás abban az időben, és az árképzési témák és befolyásoló tényezők voltak különböző jellemzői a The Times.
A második szakasz 2001-től 2010-ig tart. Kína WTO-hoz való csatlakozása után a globális árupiac gyorsan fejlődött, és bevezette az "arany évtizedet". A piaci kereslet ösztönözte az emelkedő árat, és a kínai nikkelvállalkozások hivatalosan beléptek a globális horizontra.
A harmadik szakaszban, 2011-től 2016-ig Kína, Indonézia és a Fülöp-szigetek uralta a globális nikkelellátást, a laterit nikkelérc lett a "piac új kedvence", és a nikkel ára általában csökkenő tendenciát mutatott.
A negyedik szakasz 2017-től a globális ev fejlesztési szakaszig tart. A nikkel alkalmazása új fejlesztési teret bővít, és Kína befolyása a globális nikkelpiacon évről évre növekszik.
A színesfémek globális árképzési hatóságaként az LME nagy hatással van a piaci árakra. Ugyanakkor a The Times terméke is, amikor az Egyesült Államok, Japán és Európa a fő termelők és fogyasztók. 2001-ben Kína belépett a globális piacra, hatalmas hatást gyakorolva mind a kínálatra, mind a keresletre. Ahogy a globális nikkeltermelő és fogyasztási központ Ázsiába, különösen Kínába tolódik, Kína vált a legnagyobb változóvá, amely befolyásolja a nikkel piaci ártényezőjét.
A hazai azonnali piac közelmúltbeli teljesítményéből az iparági lánc ügyfelei tükrözték az alapítélet nikkelárát, a hazai azonnali piaci tranzakció hatással lesz a határidős piacra. Az LME jegyzések hiánya előtt a hazai határidős tőzsdék normálisan működtek, stabilizálva a piaci hangulatot. Az LME megnyitása után a hazai nikkel határidős és azonnali piaci árak bizonyos irányadó hatást gyakoroltak az LME-re. Elmondható, hogy ez a "nikkel határidős esemény" nemcsak a kínai árképzési befolyás javulását tükrözi a határidős piacon, hanem tükrözi a Kína által képviselt globális nikkel reálipari lánc ár diskurzus erejét is.
A feltörekvő piacok fedezeti igényeinek kielégítése
A fenyegető
Az új energiahordozók fejlesztése hatalmas fogyasztási elvárásokat hozott a nikkelpiacra. Az IEA adatai szerint "az új energiahordozók globális értékesítése 2030-ra eléri a 46 milliót, a globális akkumulátor-telepítési kapacitás eléri a 3000 GWh-t, és az új energiahordozók penetrációs aránya eléri az 50%-ot", a globális elsődleges nikkelfogyasztás összetett növekedési üteme 2021 és 2030 között 6% lesz, és a nikkel iránti kereslet összetett növekedési üteme az akkumulátoriparban meghaladja a 40% -ot.
Az akkumulátoripar hatalmas igényeinek kielégítése érdekében az elmúlt években sok pénz ömlött Indonéziába, így a globális nikkelbefektetés forró pontja. De néhány külföldi hagyományos nikkeltermelő vállalkozás, különböző okok miatt, a termelés nem növekszik, hanem csökken. Az ipari lánc hirtelen növekedésével a kínálat végén (nikkel-sertésvas, nikkel matt, nikkel nedves közbenső, nikkel matt, nikkel-szulfát) és az új energiaipari lánc erőteljes fejlődésével a fogyasztói végén (terpolymer prekurzor, katódanyag, akkumulátor, autóipar), a nikkel-szulfát ipari lánc vállalkozásainak igénye van az érték fenntartására a nikkel árának ingadozására reagálva. Új és gyorsan növekvő piacként a kapcsolt vállalkozások száma évről évre növekszik, és ezek a vállalkozások az elmúlt években a hazai és külföldi nagy tőzsdék potenciális ügyfeleivé váltak. Jelenleg azonban a hazai és külföldi határidős tőzsdék mind az elektrolitikus nikkelt veszik kereskedelmi célként, és egyetlen szerződés sem teljesen alkalmas termékeikre. Hogyan tudják a tőzsdék kielégíteni a feltörekvő piacok és az új ügyfelek megőrzési igényeit? A szerző azt javasolja, hogy a hazai és külföldi határidős cseréknek lépést kell tartaniuk a The Times-szal, és új szerződéseket kell kidolgozniuk, mint például a nikkel sertésvas vagy a nagy forgalomban lévő nikkel-szulfát.
A nikkel ára a jövőben visszatér a racionalitáshoz
Londoni idő szerint március 16-án az LME újraindította a kereskedést, az abszolút árak most magasabbak, mint otthon. Tehát a nemzetközi és a hazai fenn tudja tartani a múltbeli piacközi arbitrázst, az árkonvergenciát? Milyen tartományban lesz stabil a nikkel ára a jövőben? A szerző úgy gondolja, hogy az érték dönti el az árat, az ár az érték körül ingadozik. A nikkel értéke és az azt követő nikkelár általános tendenciája több kulcsfontosságú ponton elemezhető, mióta az LME megkezdte a nikkelkereskedelmet.
1979-ben az LME megkezdte a nikkel kereskedelmét. 1980 és 2021 között az LME 3 hónapos határidős ügyletek átlagos ára 1980 óta 11 310 USD / tonna. Az átlagos ár 2001 óta 15 798 dollár tonnánként; Az átlagos ár 2005 óta (Fülöp-szigetek, Indonézia laterit nikkelérc a kínálat végén, Kína kezdett termelni nikkel sertés vas) a $ 17,389 / tonna; Az átlagos ár 2017 óta (amikor a háromutas akkumulátorok a láthatáron voltak) 13 991 dollár / tonna. 2000 és 2021 között az éves ár 2007-ben a legmagasabb volt, 36 126 dollár / tonna. Figyelembe véve az infláció hatásait és más tényezőket, az átlagos LME három hónapos határidős ára 2001 és 2021 között 22 979 USD / tonna.
2021 negyedik negyedévében a nikkelárak várhatóan 2022-ben magasabbak és alacsonyabbak lesznek. A szerző úgy véli, hogy egyrészt az új nikkelprojekt Indonéziában elsősorban az akkumulátorok, autók és más downstream területek iránti növekvő kereslet kielégítésére szolgál. Másrészt az Egyesült Államok, Dél-Korea, Európa és más országok és régiók egyre nagyobb figyelmet fordítanak az akkumulátor fémre, a nikkelre és más stratégiai fémekre, fennáll a nem hagyományos kereslet lehetősége. Ebben a szakaszban a globális nikkelpiac még nem szorította ki a részvényfázis magas költségeit, a jövőbeli piacnak nem szabad túl pesszimistának lennie.
A nikkelár-működési adatok több mint 20 éves gazdasági ciklusbeli adatai alapján és figyelembe véve a nikkelipar fejlődését befolyásoló kulcsfontosságú tényezőket, a szerző úgy véli, hogy a lunni ára várhatóan 2022 második negyedévében 30 000 dollár / tonna ingadozik. Az árak tonnánként mintegy 22 000 dollárra csökkenhetnek a második félévben, tekintettel az Indonéziában áramló új projektek ütemére és a magas árakra, amelyek visszafogják a fogyasztást.
Új problémák új körülmények között
Vajon a közelmúltban előforduló "nikkel határidős esemény" befolyásolja a vállalkozások lelkesedését, hogy részt vegyenek a határidős ügyletekben? Mit tanulhatunk az új fajtáktól a jövőben? A szerző úgy véli, hogy a hatás rövid távon elkerülhetetlen, de a nikkel sajátossága miatt a legtöbb színesfémfajta esetében az éves működési tapasztalat azt mutatja, hogy a jelenlegi mechanizmus alapvetően megfelel az iparág fejlesztési követelményeinek. Természetesen az érintett vállalkozások kezdeményezik az önvizsgálat elvégzését, nagyon szükséges a csírában történő csípés.
A kettős szén-dioxid-kibocsátásra vonatkozó célkitűzés javaslatával nőtt a tiszta energia aránya az energiaszerkezetben, és a globális elektromos járművek fejlesztése felerősödött. Az elmúlt években a nikkel, kobalt, lítium és szilícium piaci részesedése növekszik, és sok résztvevő van. A cME már elindította a lítium határidős szerződést, és a Londoni Fémtőzsde is tervezi, hogy elindít néhány új akkumulátor fém szerződéseket. Látható, hogy a nagy határidős tőzsdék nagy jelentőséget tulajdonítanak a feltörekvő iparágaknak és piacoknak.
