London, március 26. (Argus) - A közel-keleti konfliktus eszkalálódása és a Hormuzi-szoros hajózási zavarai eddig korlátozottan befolyásolták a globális rézpiac alapjait. A jelenlegi piaci reakció elsősorban makrogazdasági aggályokon alapul, nem pedig tényleges ellátási zavarokon. A piaci szereplők folyamatosan értékelik a konfliktus hatását a kén és a kénsav áramlására, különös tekintettel ezek fontosságára az oldószeres extrakciós-elektrolízis (SX-EW) réztermelésben Afrika egyes részein. Az iparági visszajelzések azonban azt mutatják, hogy a globális rézellátást fenyegető kockázatok jobban kezelhetők, mint ahogyan azt kezdetben tartották. "Ebben a kontextusban a rézpiac jelenleg nem valódi kínálati-oldali történet -, inkább felülről{10}}lefelé irányuló makrotörténet" - mondta egy piaci szereplő. A konfliktus kezdete óta az LME réz ára csökkenő tendenciát mutat. Ez elsősorban a piaci aggodalmaknak tudható be, miszerint az emelkedő energiaárak felpörgetik az inflációt, késleltetik a kamatcsökkentéseket, és visszaszorítják az ipari keresletet. Csütörtökig az LME referencia réz ára ebben a hónapban 8,3%-kal, tonnánként 12 189,50 dollárra esett. Az olyan nemesfémekhez képest, mint az arany és az ezüst (körülbelül 15-17%-os visszaeséssel), ez a rézár-korrekció azonban viszonylag enyhe. Egyes résztvevők rámutattak, hogy a jelenlegi geopolitikai hátteret figyelembe véve a piaci reakció nem volt olyan heves, mint várták.
"Egyesek úgy vélik, hogy a tapasztalt energiaár-ingadozásokhoz képest a rézpiac reakciója viszonylag enyhe" - mondta egy európai rézkereskedő. A kénellátás kockázata elsősorban az afrikai SX-EW réztermelés ellátási részében összpontosul. A fő gond a kén beszerzése, amely a kénsav előállításának kulcsfontosságú nyersanyaga, és a kénsav döntő fontosságú az SX-EW rézbányák működéséhez olyan országokban, mint a Kongói Demokratikus Köztársaság. A Hormuzi-szoroson keresztüli kénszállítás megszakadása aggodalmakat váltott ki a kénsavellátás esetleges szűkülése és a rézbányászati termelésre gyakorolt hatása miatt a savas kilúgozási eljárással. Ez a hatás azonban nem egyenletesen oszlik meg a réziparon belül. A Kongói Demokratikus Köztársaság a legnagyobb kockázatnak kitett régió, mivel réztermelésének jelentős része a savas kilúgozási módszeren alapul. Ezzel szemben más nagyobb termelő országokat, például Zambiát kevésbé érinti, mivel ők inkább a rézkoncentrátumok olvasztására támaszkodnak, nem pedig az SX-EW eljárásra.
