A réz az LME-n tavaly június óta először emelkedett 9 dollár fölé,{1}} az élénk keresleti várakozások közepette.
Június óta először 1,1 százalékkal, 9011 dollárra emelkedett szerdán a réz határidős jegyzése egy hónapon belül, tekintettel arra az optimizmusra, hogy Kína újranyitása élénkíteni fogja a belföldi keresletet, valamint a Federal Reserve kamatemeléseinek további csökkentésére vonatkozó várakozások által támogatott emelkedés. a Wall Street szerint. Ez az ötödik egymást követő nap, amikor a londoni réz erősödik.
Belföldön a réz ára is erős maradt. Az elmúlt öt kereskedési napban a sanghaji réz határidős ügyletek 7,2 százalékkal, tonnánként 68 960 jüanra nőttek ma 9:15-kor.
A rézpiac számára a kínai keresletre vonatkozó optimista várakozások mellett a 2022 óta fennálló alacsony készletek is fontos okot jelentettek a réz árának stabilizálására és emelkedésére. Az LME adatai azt mutatják, hogy 2023 újév napja óta a londoni rézkészlet általános trendje tovább csökkent, január 10-től a londoni rézkészlet 85,000 tonnás szinten maradt, és az alacsony készletek is. alapjává váljon az intézményeknek, hogy előnyben részesítsék a rézblokkot.
A tavalyi év végén a Trafigura, a világ egyik legnagyobb kereskedője úgy becsülte, hogy a globális rézkészletek veszélyesen alacsonyak, a korábban heti rendszerességgel mért készletek mindössze 4,9 napnyi globális fogyasztást fedeztek, mielőtt tovább estek.
Elemzők úgy vélik, hogy a színesfémek fellendülése alapvetően tükrözi a hazai gazdasági fellendülésre vonatkozó várakozásokat, és a legtöbb nyersanyag jelenlegi készlete viszonylag csekély, így amint az ünnepek utáni kereslet a várakozásokat meghaladóan élénkül, időszakos hiányhoz vezethet, ami áremelkedést eredményezhet. . A kereslet és kínálat alapjai is tovább javulnak, mivel a réz erős makrorelációt mutat, és a kínálat felszabadulása valószínűleg alacsonyabb lesz a korábban vártnál 2023-ban, amit 2024-ben az új kínálat fokozatos csökkenése követ.
A kínálati oldalon a múltbeli tőkekiadások nem elegendőek, ami korlátozza a kibocsátás jövőbeli növekedését.
Az ICSG adatai szerint 2022 első három negyedévében a réztermelés/finomított réz termelés/finomított réz fogyasztás plusz 3,5 százalék / plusz 2,3 százalék / plusz 2,6 százalék volt az előző év azonos időszakához képest. Számos vezető bányavállalat termelése meredeken csökkent, köztük Chile, a világ legnagyobb réztermelője 6,7 százalékkal, és Peru, a második legnagyobb réztermelő mindössze 1,4 százalékkal. Főleg a bánya minőségének csökkenése, működési problémák, aszály és egyéb tényezők befolyásolják.
A réz árának 2015. évi meredek csökkenése ugyanakkor gyengítette a bányászati vállalkozások beruházási hajlandóságát. 2016 után jelentősen csökkent a világ vezető bányászati vállalatainak CAPEX szintje. A rézbányák gyártási ciklusa azonban hosszú, és a megvalósíthatósági tanulmány végétől a termelésig körülbelül 5 év telik el. A világ vezető bányászai által 2016 után várható tőkekiadások korlátozni fogják a jövőbeli kínálati oldali termelést.
Keresleti oldalról a gazdasági fellendülés és az új energiatranszformáció mozgatja a keresletet, és 2025-ben nyilvánvaló kínálathiány lesz.
Kínában, amely a világ réztartalmának több mint 50 százalékát fogyasztja, a gazdaság fellendülése várhatóan fellendíti a keresletet, mivel a COVID{1}} ellenőrzése enyhül, és szigorodnak az ingatlanpolitikák.
Ezenkívül a réz jó elektromos és hővezető képességgel rendelkezik. Az új energiatranszformáció felgyorsulásával a fotovoltaikus, az új energetikai járművek és a szélenergia-ipar rézigénye várhatóan 2022-ben mintegy 10, 2025-ben pedig 21 százalékot tesz ki. Ezek közül várhatóan 2025-re a A fotovoltaikus, az új energia- és a szélenergia-ipar három iparágának rézigénye 2,34/2,49/1,1 millió tonna lesz, összesen 5,93 millió tonnával.
A jövőbeni korlátozott kínálat és az új energia által vezérelt erős keresletnövekedés hátterében a Zheshang Securities (601878) azt jósolja, hogy 2025-ben nyilvánvalóan hiány lesz a keresletben és a kínálatban. Az ICSG történeti adatai szerint a globális finomított réz a kínálati különbség 2022 és 2025 között várhatóan 820/19/11/27, 000 tonna lesz.
2023-ra tekintve a Southwest Securities rámutatott, hogy a hazai ingatlanpolitika mélypontját megtalálták, a járványmegelőzési politika folyamatosan optimalizálódik, amit az ingatlanlánc ipari háttérlánca vezérel a biztosítási szállítás hátterében, a réz, alumínium, cink és egyéb fajták hazai keresletének javulása várható. Ugyanakkor az új energetikai fény- és tárolómezők magas fellendülést tartanak fenn, az új energetikai járművek növekedési üteme továbbra is magas tartományban van, a réz és az alumínium keresletsűrűsége tovább fog növekedni, az alapfémlemez, a kereslet a réz és az alumínium esetében fenntartja az optimista várakozásokat.
