A Trafigura, a világ legnagyobb rézkereskedője arra számít, hogy a réz ára a következő évtizedben tonnánként 15 000 dollárt fog elérjen, mivel a dekarbonizáció iránti globális kereslet súlyos piaci rést teremt.
A Trafigura Csoport még a COVID-19 válság korai szakaszában is a réz árának visszapattanására szegeződött, amely az elmúlt évben megduplázódott, és tonnánként több mint 9000 dolláron kereskedett.
Mivel a nyugati gazdaságok kilábalni a járvány és a zöld forradalom kezdődik, az árupiaci óriás arra számít, réz ára áttörni rekord magasságra felett $ 10,000, Kostas Bintas, vezetője réz kereskedelem, mondta egy interjúban.
A kép
Eddig a vírus okozta ellátási zavarok és a kínában példátlan felvásárlási ámokfutás segített magasabbra tolni a rézárakat.
Kína feleannyi rezet fogyaszt.
Mivel azonban a megújuló energiába és az elektromos járművek infrastruktúrába történő globális beruházások az elkövetkező években megugranak, Trafigura úgy véli, hogy a nyersanyagok ára, az iparág harangozója tovább fog emelkedni.
"Azt hittük, hogy a réz erősebb lesz ebben az új koronavírus-válságban, és így is lett" – mondta Bintas.
"A COVID-19 azt teszi, hogy a világ többi része jelentős mértékben hozzájárul a fogyasztás növekedéséhez, míg korábban a réz csak Kínához kapcsolódott."
Trafigura arra számít, réz ára áttörni $ 10,000 tonnánként ebben az évben, és beköltözik egy sor $ 12,000 - $ 15,000 tonnánként a következő évtizedben.
Más rézbikák, köztük a Goldman Sachs Group Inc. (GS), a Bank of America Corp. (BAC) és a Citigroup Inc. (C) hasonlóan erős rövid távú várakozásokkal rendelkezik, de a Trafigura-nak magas hosszú távú céljai vannak.
A Goldman Sachs arra számít, hogy a réz tonnánként 10 500 dollárt fog ütni 12 hónapon belül, míg a Citi a bullish előrejelzésében 12 000 dollárt lát jövőre.
Ez lehet a padló az árak, mint a fémipar átértékeli az elkövetkező néhány évben, Mr. Toelke mondta.
"Nem lehet lépni a zöld gazdaság anélkül, hogy a réz ára megy sokkal magasabb," Bintas mondta.
"Hogy lehet az egyik, nem a másik?"
Míg Kína urbanizációja rekordszintre lökte az árakat az utolsó nagy bikapiacon, a kereskedőház arra számít, hogy a világ többi része ezúttal nagyobb szerepet fog játszani.
"Kína nagyrészt megfelelt kötelezettségvállalásainak" – mondta Graeme Train, a Trafigura vezető közgazdásza.
"Máshol a világon, most már tényleg kezd látni néhány breakouts a kereslet képet."
A kereslet megugrása
A Trafigura 2020-ban 4,4 millió tonna rezet adott el, ami tovább előzi a Glencore-t, hogy a világ legnagyobb rézkereskedője legyen.
A Glencore-tól eltérően a Trafigura abbahagyta a bányák vásárlását, és még spanyol üzleti tevékenységének egy részét is el akarja adni, ami a fizikai rézpiacon folytatott tevékenységből származó nyereségének nagy részét teszi ki.
A Trafigura felmérései az ügyfelekről az egész iparágban a világjárvány idején azt mutatták, hogy Európában és az USA-ban ritkán megugrott a kereslet, még mielőtt a zöld infrastruktúra-ösztönzés hatályba lépett volna.
Európában a kereslet csaknem 5 százalékkal nőtt az első negyedévben az egy évvel korábbihoz képest, ami éles ellentétben áll az elmúlt évtized nagy részének lassú ipari növekedésével.
"Minden visszajelzést kaptunk az volt, hogy ez volt a legjobb negyedévben valaha," Mondta Train.
Trafigura bullish felhívás réz üdvözölte a befektetők, akik halmozódtak fel a piacon az elmúlt évben, valamint a bányászati vállalatok, amelyek már a zsír nyereség.
De a fogyasztók számára ez egy másik történet.
Néhány vezető réztermelő arra figyelmeztetett, hogy a szárnyaló árak arra késztetik a vásárlókat, hogy alternatívákat keressenek, például alumíniumot, amelyet vezetékek vezetésére használnak.
A magas árak arra is ösztönzik a hulladékkereskedőket, hogy növeljék gyűjteményüket.
Elfogy a készlet
Toelke úr azonban úgy véli, hogy a zöld forradalommal az ellátási nyomás túl nagy lesz ahhoz, hogy elkerüljük az áremelkedést.
A koronavírus 2019 súlyosan érintette a hulladék- és aknázott rézkészleteket, ami az elmúlt egy évben a globális készletek meredek csökkenéséhez vezetett.
A készletek közeledik a kritikus szintet, minden további ellátási zavarok is kezd nagy hatással az árakra, Trafigura mondta.
"Ha látod réz újraárazás alacsony készletkörnyezetben, amit a piac azt mondja, hogy csak az emberek, akik igazán akar réz kaphat, és ők fognak többet fizetni érte," Train mondta.
A határidős piacokon is jelentős változásokra számít a Trafigura a fizikai szektorban, ahogy a piacok tovább haladnak a piros felé.
Bintas mondta a díjak kohók fizetni feldolgozni érc késztermékek már a legalacsonyabb szinten 2010 óta, és hamarosan csökken nullára, vagy akár negatív.
Bár ez komoly nyomást gyakorol a kohók nyereségességére, a finomított réz szűkös kínálata felhajtja a fogyasztók által fizetett szállítási díjakat.
A termékárak is emelkedhetnek, ami segíthet ellensúlyozni a hatás egy része, mondta.
A közelgő zöld forradalom fellendítette a kilátások sok ipari fémek, arra ösztönözve egyes elemzők, hogy azt sugallják, egy új szuperciklus kezdődött az árupiacokon.
De Trafigura azt mondta, hogy a réz szűkös kínálata különveszte el, és alátámasztotta agresszív árelőrejelzéseit.
"Nem vagyok biztos az áruk szuperciklus, de én vagyok 100 százalékig biztos a réz szuperciklus," Mr Bintas mondta.
