A múlt héten kezdődött, Shanghai réz határidős rohant nagy esés, egészen lefelé. Mivel a hétfői zárás, Shanghai réz határidős fő 2305 szerződés zárva 68.370 jüan tonnánként, lefelé 2260 jüan tonnánként.
Gong Ming, a Jinrui Futures sanghaji rézkutatója úgy véli, hogy a réz árcsökkenésének fő oka a jelenlegi csomópont alatt a makrogazdaság, a tengerentúli foglalkoztatási adatok felülmúlják a várakozásokat, és a piac úgy véli, hogy az Egyesült Államok erős gazdasági fundamentumai mellett a A Federal Reserve-nek több politikai mozgástere van. A FEDwatch szerint az idei kamatcsökkentés júliusról november-decemberre csúszik. Ráadásul a második negyedévben a piac elkezdte kereskedni a tengerentúli recesszió logikájával. A piaci kereskedési eredmények alapján a magas kamatkörnyezetben a tengerentúli gazdaság recesszióba kerülése továbbra is nagy valószínűséggel fordul elő, az ipari fémek teljesítménye pedig általában gyenge.
Zhang Weixin, a Citic Jiantou Futures színesfémekkel foglalkozó vezető elemzője elmondta, hogy a réz árának az elmúlt héten folytatódó csökkenését több tényező kombinációja okozta. Kereskedési szintről a réz árfolyama ebben a szakaszban nehezen kerül ki az ingadozások tartományából, a Lun réz 9000 dollár/tonna árfolyama után rövid távon korlátozott a tér a további emelkedésre, és a forráskészség is korlátozott. hogy továbbra is több visszaesést végezzen. Alapvetően, bár a globális explicit készlet továbbra is fenntartja a készletcsökkenés állapotát, a teljes készlet még mindig historikusan alacsony szinten van, de az azonnali prémium nem nagy, a londoni réz ismét leértékelődött, ami azt mutatja, hogy a kereslet és kínálat azonnali kapcsolata nem szoros, a fundamentumok nehezen adnak túl sok támogatást a réz árának. Makroszempontból a kínai gazdaság viszonylag kielégítő eredményt hozott márciusban, sőt az első negyedévben is, de emiatt a piacnak aggódnia kell a kedvezőbb gazdaságpolitika lehetőségétől. Bár az első negyedévi adatok fényesek, vannak még rejtett aggályok, mint például az M1 növekedési ütemének csökkenése, M1-M2 ollórés növekedése, az ingatlanbefektetések továbbra is zsugorodnak, az export továbbra is bizonytalanságokkal küzd, az árufogyasztás még mindig gyenge és így tovább. A politikai intenzitás lazítása esetén a gazdasági fellendülés lassuló nyomással szembesülhet. A tengerentúlon, Európában és az Egyesült Államokban megjelent gazdasági adatok az elmúlt héten nem optimisták. Számos gazdasági adat, köztük a foglalkoztatási adatok, a Philadelphia Fed gyártási indexe és a jelenlegi lakáseladások gyengébbek a vártnál, ami aggodalmát fejezi ki amiatt, hogy az amerikai gazdaság recesszióhoz közeledik.
A hazai azonnali piac, a jelenlegi réz szezonban várható hamisítás, spot gyengeség mutatkozott. A korábbi években a szakma már két héttel a május elsejei ünnep előtt megkezdte a készletezést, idén viszont már nem hajlandó készletezni. Április közepe óta gyenge az azonnali fogyasztás, kevesen hallottak arról, hogy a vállalkozások felhalmoznak, az ár 69,000 jüan/tonna alá süllyedt, csak néhány vállalkozás kezdi el a készletezést, ami az iparági szezon fogyasztási várakozásait tükrözi. . A nagyfrekvenciás felmérések visszajelzései alapján az áprilisi rézfogyasztás downstream rendelései is gyengültek hónapról hónapra. Fotovoltaikus, új energetikai járművek és más ágazatok magas gazdasági végzettséggel a korai szakaszában az építőipar helyzete rosszabb, mint az első negyedévben, míg a hagyományos területeken, mint például az építőipar, az állami hálózati megrendelések továbbra is nyomottak.
A piacra tekintve Gong Ming elmondta, hogy a gazdasági ciklus szempontjából az idei kínai gazdaság mérsékelt fellendülése, az európai és az amerikai gazdaságot a folyamatos hanyatlás vagy akár recesszió veszélye fenyegeti, a ciklus nehezen alakul ki. közös erővel, az ár várhatóan elmarad a nagy trendtől az évben. A negyedév szempontjából a második negyedévben a rézár makronyomásának növekedése várható, egyrészt felülvizsgálhatják a tengerentúlon túl optimista kamatcsökkentési várakozásokat; Másrészt a hazai gazdaság endogén lendületének hiánya miatt a második negyedévben gyenge lehet a gazdasági növekedés az első negyedév jó kezdése után. Ennek eredményeként a rézárak korrekcióra esedékesek lehetnek, és tesztelhetik az alábbi 8000 USD/t vonaltámogatást. A harmadik és negyedik negyedévben a hazai gazdaság folyamatos fellendülésével a pesszimistább várakozások helyreállhatnak, a tengerentúlon pedig a kamatcsökkentési várakozások erjedését, a réz árának emelkedése várható a a két.
Az alapító Intermediate színesfém-kutató, Yin Xin is úgy véli, hogy a tengerentúli makrokockázatok hatására a réz ára a második negyedévben bizonyos korrekciós nyomással szembesül. A réz fundamentumaiban jelenleg nincsenek komoly ellentmondások, és valószínűleg továbbra is a makrohangulat uralja majd a rézár jövőbeli alakulását. A hangulat rövid távú javulása nem változtat azon, hogy a makrokockázatok továbbra is halmozódnak. A jövőbeli fundamentális támasz gyengülése mellett a réz ártörésének felfelé ívelő lendülete korlátozott. Figyelünk a 71000 jüan/tonna felső nyomásszintre és az alsó, 66 000 jüan/tonna támogatási szintre.
"A réz rövid távú ára továbbra is fenntartja az oszcilláció magas tartományát, korlátozott helyen." „Egyrészt a réz iránti kereslet kilátásai világosak az energiaátállás hátterében, de a készletek továbbra is alacsonyak, és továbbra is kifogytak, és a fundamentumok nem tudnak kellő nyomást gyakorolni” – mondta Zhang úr. Másrészt a recessziótól való félelem ellenére a gazdaság nincs benne. Ennek eredményeként a réz ára nehezen tör ki egy sávból, amikor a makrogazdaság ellenálló marad, és a fundamentumok nem mutatnak jelentős többletet. Közép- és hosszú távon, hogy a réz ára végül összeomlik-e, három dologtól függ: Kína gazdasági fellendülésének erősségétől és fenntarthatóságától, az Egyesült Államokban és Európában tapasztalható recessziótól, valamint az ellátás helyreállításától.
